El Santander gana 12.405 millones y la compra de Webster deja su capital en el 12,7%

Banco Santander obtuvo hasta septiembre un beneficio atribuido récord de 12.405 millones de euros, con un alza del 20% sobre los nueve primeros meses de 2025. La cifra está engordada por la plusvalía neta de 1.895 millones que logró en enero con la venta de Santander Bank Polska, a la que hay que restar 666 millones en cargos extraordinarios, buena parte de ellos por integrar al británico TSB y al estadounidense Webster. Sin esos apuntes, el beneficio ordinario se quedó en 11.176 millones, un 16% más en euros y un 14% más a tipos de cambio constantes, según las cuentas remitidas el miércoles 28 de octubre a la CNMV.

El beneficio ordinario del trimestre crece un 19%, hasta 3.848 millones

Entre julio y septiembre el banco ganó 3.848 millones en términos ordinarios, un 19% más que un año antes y un 2% más que en el segundo trimestre. El beneficio contable del periodo, 3.432 millones, bajó en cambio un 2% frente a abril-junio, porque los deterioros de intangibles y los costes ligados a compras y ventas de negocios subieron de 250 a 416 millones.

Los ingresos acumulados sumaron 46.807 millones, un 8% más, con el margen de intereses en 34.614 millones (+10%, o +7% sin las dos compras) y las comisiones en 10.349 millones (+9%). Los gastos cayeron un 1% sin contar las adquisiciones y la eficiencia mejoró 2,8 puntos, hasta el 42,6%. Las dotaciones por insolvencias crecieron un 13% por Argentina (un 6% sin ese mercado), con el coste del riesgo en el 1,16%, una morosidad del 2,90% y una cobertura del 64%. La rentabilidad ordinaria sobre el capital tangible (RoTE) escaló al 16%, 1,1 puntos más.

España genera 3.695 millones, un tercio del beneficio ordinario

El negocio español sigue siendo, con diferencia, el que más aporta: 3.695 millones en nueve meses, con un alza del 14,3%, aunque su resultado del tercer trimestre (1.161 millones) quedó un 7% por debajo del segundo. Detrás figuran Brasil, con 1.596 millones; Estados Unidos, con 1.514 millones (+26,8%); México, con 1.402 millones (+15,8%), y Reino Unido, con 1.282 millones (+33,8%). Las filiales estadounidense y británica crecen apoyadas en las adquisiciones.

Brasil apenas se mueve: gana un 0,4% más en euros y un 5% menos a tipo de cambio constante. En la conferencia con analistas, el consejero delegado, Héctor Grisi, sostuvo que la estrategia para ese mercado no cambia tras las elecciones presidenciales, cuyo resultado ya contemplaba el escenario central del banco, aunque admitió que los tipos de interés «no van a bajar como pensábamos». Según sus cifras, Brasil pesa el 9% de la cartera del grupo. Las acciones cedían más de un 3% a media mañana del miércoles.

La compra de Webster resta 147 puntos básicos a la ratio CET1

Webster se incorporó al grupo el 20 de agosto y TSB, el 30 de abril. Entre los dos han aportado ocho de los 17 millones de clientes que el banco ha ganado en un año, hasta sumar 189 millones. Sin las compras, el crédito avanza un 6% y el dinero captado de clientes, un 8%; con ellas, ambos suben un 16% a tipos constantes.

La operación estadounidense ha llevado la ratio de solvencia de mayor calidad (CET1) al 12,7%, desde cerca del 14% de junio. Webster restó 147 puntos básicos; sin ese efecto, la ratio habría ganado 14 en el trimestre, con 19 puntos de generación orgánica. El banco aspira a cerrar diciembre con un CET1 del 12,8% al 13%, el tramo superior de la horquilla del 12% al 13% que se ha fijado. El 2 de noviembre pagará un dividendo a cuenta de 12,70 céntimos por acción, un 10% más que su equivalente de 2025, y mantiene abierta una recompra de hasta unos 1.800 millones. Con ambas, la retribución con cargo al primer semestre ronda los 3.660 millones, la mitad del beneficio ordinario de esos seis meses.

El grupo mantiene su meta de ganar más de 20.000 millones en 2028

La entidad reitera los objetivos de este año, que excluyen el efecto de las compras: ingresos al alza en un dígito medio, gastos a la baja a tipos constantes, ganar más que los 14.101 millones de 2025 y una ratio CET1 del 12,8% al 13%. Para 2028 conserva las metas presentadas en febrero: rentabilidad sobre capital tangible por encima del 20%, más de 20.000 millones de beneficio y más de 210 millones de clientes. El banco atribuye además a la inteligencia artificial 194 millones de valor generado este año, entre más ingresos y menores costes y provisiones.